År 2023 smyger sig in. Med optimeringen av epidemiförebyggande och kontrollåtgärder, styrkan i åtgärderna för att stabilisera tillväxten och den låga baseffekten förutspår flera forskningsinstitut att Kinas BNP-tillväxt jämfört med föregående år kommer att återhämta sig avsevärt i år. Som en pelarindustri i den nationella ekonomin kopplar den kemiska industrin samman olika resurser och energi uppströms, medan nedströms är direkt relaterad till människors dagliga behov. År 2023 bör den kemiska industrin beakta både fluktuationer i lagercykler och spårbyten, så vilka områden kommer att bli den starkaste kapitalinvesteringen? För att tillfredsställa läsarna kommer investeringsstrategierna för petroleum och kemi hos värdepappersföretag som Huaxin Securities, New Century Securities, Changjiang Securities och China Merchants Securities att sorteras ut heltäckande.
Den senaste Central Economic Work-konferensen konstaterade tydligt att ansträngningar bör göras för att öka den inhemska efterfrågan, och den senaste tidens justeringar av epidemikontrollpolitiken har påskyndat återhämtningen på den inhemska konsumentmarknaden. Under den omfattande förväntningen tror ett antal mäklarfirmor att: Under 2023 förväntas efterfrågan på vissa kemiska produkter återhämta sig i tillväxt, och de nya kemiska materialplattorna som används för uppgradering av ny energi, energilagring, halvledar- och militärindustrin kommer fortfarande att upprätthålla en hög omsättning. Bland dem är halvledarmaterial, solcellsmaterial, litiummaterial och så vidare särskilt värda investerarnas uppmärksamhet.
Halvledarmaterial: dra nytta av inhemsk substitution för att påskynda utvecklingen
År 2022, på grund av den globala ekonomiska miljön och svängningar i industrins välståndscykler samt epidemins upprepade effekter, stod hela elektronikindustrin inför ett visst driftstryck. Men generellt sett växer Kinas halvledarindustri fortfarande.
Guoxin Securities Research Report påpekade att lokaliseringsgraden för halvledarmaterial i mitt land endast var cirka 10 % år 2021, och att det var missgynnat vad gäller kategoririkedom och konkurrenskraft. På lång sikt kommer dock mitt lands integrerade kretsindustri att slå in på vägen mot oberoende innovation. Det förväntas att inhemska material och utrustning kan få fler resurser och möjligheter, och den inhemska alternativcykeln förväntas förkortas.
Under senare år har efterfrågan på halvledarapplikationer och konsumentmarknader ökat stadigt. År 2021 nådde den globala halvledarförsäljningen 555,9 miljarder USD, en ökning med 45,5 miljarder USD jämfört med 2020. Den förväntas fortsätta att växa under 2022, och halvledarförsäljningen kommer att nå 601,4 miljarder USD. Det finns många typer av halvledarmaterial, och de tre största marknadsandelarna är kiselskivor, gaser och lättgjutning. Dessutom är marknadsandelen för polervätska och polerdynor, litografiska limreagenser, litografi, våtkemikalier och sputteringsmål 7,2 %, 6,9 %, 6,1 %, 4,0 % respektive 3,0 %.
Guangfa Securities Research Report anser att en allt vanligare modell för kemiföretag att söka omvandling under senare år är att skära in i området halvledarmaterial (elektroniska kemikalier) genom endogen forskning och utveckling eller utvidgning av fusioner och förvärv. Medan framgångsrika omvandlingsföretag kan få högre marknadsvärderingar samtidigt som de vinner en snabbare bransch, har vi inlett en våg av dubbel tillväxt. I vågen av snabb utveckling av den inhemska halvledarindustrin har även företag inom relaterade material skapat en god möjlighet för inhemsk ersättning. Vissa företag med stark FoU-styrka och framgångsrika kundnivåer, samt framgångsrik produktomvandling och uppgradering förväntas ta del av den snabba utvecklingen inom halvledarindustrin.
Ping An Securities Research rapporterar att det finns många faktorer, såsom ”kiselcykeln” och makroekonomiska cykler, och halvledarindustrin förväntas nå sin botten år 2023.
Western Securities Research Report tror att den ökade amerikanska exportkontrollen kommer att påskynda det inhemska alternativet till halvledarmaterial. De är optimistiska om marknaden för halvledarmaterial, komponenter och relaterad utrustning samt kiselkarbid.
Fotovoltaiskt material: Marknaden för POE på tio miljarder nivåer väntar på att bryta igenom
År 2022, i enlighet med mitt lands politik, ökade antalet nya installationer inom den inhemska solcellsindustrin avsevärt, och efterfrågan på solcellsfilm ökade också.
Råmaterial för solcellslimfilm delas in i två typer: etylen-etylacetat (EVA) och polyolefin-elastomer (POE). EVA, som det nuvarande huvudsakliga råmaterialet för solcellslimfilm, är högt importberoende och har ett stort utrymme för lokalisering i framtiden. Samtidigt förväntas efterfrågan på EVA inom solcellslimfilm i mitt land år 2025 kunna nå upp till 45,05 %.
En annan vanlig råvara, POE, kan appliceras inom solceller, bilar, kablar, skumning, hushållsapparater och andra områden. För närvarande har limfilm för solcellsförpackningar blivit det största tillämpningsområdet för POE. Enligt "China Photovoltaic Industry Development Road Map (2021 Edition)" har marknadsandelen för inhemsk POE-limfilm och limfilm för skumpolyeten (EPE) ökat till 23,1 %. Under de senaste åren, med den kontinuerliga ökningen av produktionen av solcellskomponenter i mitt land och den kontinuerliga penetrationen av POE i solcellslimfilm, har den inhemska efterfrågan på POE stadigt ökat.
Men eftersom POE-produktionsprocessen har höga hinder, har inhemska företag för närvarande inte kapaciteten för POE, och all POE-konsumtion i mitt land är beroende av import. Sedan 2017 har inhemska företag successivt utvecklat POE-produkter. Wanhua Chemical, Oriental Shenghong, Rongsheng Petrochemical, Satellite Chemistry och andra privata företag förväntas uppnå inhemsk ersättning av POE i framtiden.
Litiumbatterimaterial: leveranserna av de fyra huvudmaterialen har ökat ytterligare
År 2022 var Kinas marknad för nya energifordon och litiumbatterier fortsatt hög, vilket ledde till att leveranserna av litiumbatterimaterial ökade avsevärt. Enligt uppgifter från China Automobile Association uppgick produktionen och försäljningen av inhemska nya energifordon till 6,253 miljoner respektive 6,067 miljoner från januari till november 2022, en genomsnittlig ökning jämfört med föregående år, och marknadsandelen nådde 25 %.
High-Tech Industry Research Institute (GGII) förväntas sälja mer än 6,7 miljoner nya energifordon i Kina under 2022. Det förväntas att Kinas marknad för nya energifordon kommer att överstiga 9 miljoner under 2023. År 2022 förväntas tillväxttakten för leveranser av litiumbatterier i Kina överstiga 100 %, tillväxttakten för leveranser av kraftbatterier förväntas överstiga 110 % och tillväxttakten för leveranser av litiumbatterier med energilagring överstiger 150 %. Den betydande tillväxten av leveranser av litiumbatterier har drivit på de fyra huvudmaterialen positiva, negativa, membran-, elektrolyt- och andra litiumbatterimaterial såsom litiumhexfluorofosfat och kopparfolie i varierande grad.
Data visar att under första halvåret 2022 levererades 770 000 ton litiumelektroniska material från Kina, en ökning med 62 % jämfört med föregående år. Leveranserna av negativa elektroder uppgick till 540 000 ton, en ökning med 68 % jämfört med föregående år, och leveranserna av elektrolyter uppgick till 330 000 ton, en ökning med 63 % jämfört med föregående år. Sammantaget fortsatte de totala leveranserna av de fyra största litiumbatterierna i Kina att vara en tillväxttrende under 2022.
GGII förutspår att den inhemska marknaden för litiumbatterier kommer att överstiga 1 TWh år 2023. Bland dessa förväntas leveranserna av kraftbatterier överstiga 800 GWh, och leveranserna av energilagringsbatterier kommer att överstiga 180 GWh, vilket kommer att driva på att de totala leveranserna av de fyra stora litiumbatterierna ökar ytterligare.
Även om priserna på litiummalm och litiumsalt sjönk i december 2022. Men i mäklarnas ögon beror detta främst på lågsäsongseffekten, och "vändpunkten" för litiumpriserna har inte nåtts.
Huaxi Securities anser att fluktuationerna i priset på litiumsalt är den normala fluktuationen under branschens högsäsong, inte en "vändpunkt". Shen Wanhongyuan Securities tror också att med ytterligare frigörande av råvaruproduktionskapacitet under 2023 kommer trenden med vinst för litiumbatteriindustrin att fortsätta från topp till botten. Zhejiang Business Securities anser att den marginella erkännandet av litiumresurser är större än vad som krävdes under andra halvåret 2023.
Publiceringstid: 10 januari 2023